Россия может возникуть недостаток складских помещений
Ekaterina Antre
19.09.2024Россия вновь повысила ключевую процентную ставку, на этот раз до 19% годовых, и, по мнению Станислава Ахмедзянова, управляющего партнера IBC Global, повышение процентных ставок в России неизбежно приведет к росту стоимости проектного финансирования.
Как правило, на проектное финансирование приходится более 70% от общего бюджета проекта. Это означает, что повышение процентных ставок приводит к увеличению стоимости строительства на этапе реализации, когда средства финансирования еще не возвращены, а также в течение всего периода аренды до момента возврата средств финансирования. Это также напрямую влияет на застройщиков, которые вынуждены платить банкам более высокие проценты.
В период строительства более высокие процентные ставки увеличивают затраты на строительство, так как процесс строительства может затянуться до 16 месяцев. Дополнительное финансовое бремя отражается на общей стоимости проекта, особенно если недвижимость находится в залоге у банка.
В период аренды застройщик фактически выступает в роли посредника между арендатором и банком, распределяя средства, полученные от аренды, на выплату процентов. Однако если процентные ставки растут, дополнительные средства направляются на выплату кредита.
Центральный банк РФ регулярно меняет свои прогнозы по процентным ставкам, что создает неопределенность на рынке. Например, Сбербанк прогнозирует, что процентные ставки вернутся к 8% к 2028 году. Такой значительный рост процентных ставок приводит к росту цен. Чтобы сократить разрыв между ожиданиями арендаторов и стремлениями застройщиков, важно учитывать меняющиеся обстоятельства и перекладывать дополнительные расходы на арендаторов.
В этом уравнении важно, чтобы арендаторы и застройщики понимали друг друга. Это означает, что необходимо вынести за скобки ставку и изменения, которые она несет. Другими словами, создается впечатление, что существует нормальное положение дел, все ненормальное, все, что выше ставки, выносится за скобки, все нормальное ложится на застройщика, а остальное остается за арендатором.
Иными словами, в арендной ставке есть постоянные и переменные элементы, причем постоянные - это предсказуемые и фиксируемые, а переменные - это просто колебания ставки. Поскольку в настоящее время таких барьеров не существует, между арендаторами и застройщиками уже наметился разрыв.
Источник фото: NF Group
